Роснефть — один из крупнейших российских гигантов нефтегазовой отрасли. Проведенный фундаментальный анализ Роснефтьпризван показать актуально ли приобретение акций на краткосрочную или долгосрочную перспективу и почему это так.
Фундаментального анализа Роснефть.
Компания демонстрирует хорошие показатели своей деятельности:
- Выручка растет. Если в 2013 году она составляла 4 694 миллиарда рублей, то в 2017 уже 6 014 миллиарда. Правда, в 2015 и 2016 годах наблюдался небольшой спад, но даже на его пике выручка составила 4 988 миллиарда рублей. То есть, больше чем в 2013 году, а в 2017 все падение было отыграно назад и наблюдался рост выручки.
- Чистые активы также постоянно растут. Если в 2013 году этот показатель равнялся 1 388 миллиарду, то в 2017 году он составил уже 3 619 миллиарда. Рост более чем в два раза весьма показателен.
- Добыча нефти также растет. В 2013 году было добыто 189.2 миллиона тонн нефти, а в 2017 году этот показатель уже стал равняться 225 миллионам тонн.
- Обработка нефти также увеличивается. Это важный показатель для компании, поскольку демонстрирует совершенствование технологий и способность предложить рынку не просто добытые ресурсы, а продукцию высокого передела. В 2013 компания обработала 90.1 миллион тонн нефти, а в 2017 уже 112.8 миллионов тонн.
Растут и другие показатели, связанные с непосредственной производственной деятельностью.
Глобальные Депозитарные Расписки (ГДР) ОАО «НК «Роснефть» в июле 2006 г. были включены в Основной список ценных бумаг Управления по листингу Великобритании. В настоящее время ГДР обращаются на основной площадке Лондонской фондовой биржи под тикером ROSN.
Негативные факторы.
К сожалению, Роснефть демонстрирует несколько слабых мест. Прежде всего, это рост долговых обязательств. Если в 2013 году чистый долг составил 1 878 миллиарда рублей, то в 2017 году этот показатель стал уже равняться 5 012 миллиарда. Это меньше чем в 2015 году, в котором компания задолжала 5 025 миллиарда, но больше чем в следующем, 2016 году. В нем Роснефть оказалась должна 4 964 миллиарда.
Разница в сумме долговых обязательств несущественна. Конечная сумма все равно более чем в два раза превышает 2013 год. Правда, Роснефть приняла новую стратегию. В частности, подразумевается снижение оборотного капитала на 200 миллиардов рублей для высвобождение наличности. Эти деньги могут пойти на реализацию важных проектов или погашение долговых обязательств.
Впрочем, Роснефть славится расточительными приобретениями, которые не в полной мере соответствуют потребностям компании. Если это случится в ближайшее время, это будет плохим сигналом для компании.
Резюме.
Компания направляет половину прибыли на выплату дивидендов по итогам 2017 года. Это отчасти связано с личным вмешательством российского президента, а отчасти объективное требование экономики.
Показатели реального роста — постоянное наращивание объемов добытых и обработанных ресурсов свидетельствуют о перспективности покупки акций Роснефти.
Риск связан, в первую очередь, с большим долгом. Однако, руководство Роснефти уже объявило о том, что собирается бороться с этим обстоятельством. К тому же, половина прибыли, направляющаяся на выплату дивидендов — хороший результат и повод для приобретения акция Роснефти.