Ликвидность – это способность актива переходить из номинальной в реальную стоимость в краткосрочной перспективе без необходимости снижения цены. Когда говорят о том, что рынок ликвиден, это означает, что здесь совершается много транзакций, и, следовательно, можно легко обменивать активы на деньги.
Степень ликвидности - это скорость, с которой актив можно продать или обменять на другой актив. Чем ликвиднее актив, тем быстрее его можно продать и, следовательно, снизить риск потери денежных средств до минимума.
Самый ликвидный рынок в мире
С развитием мировой торговли товарами рынок стал нуждаться в круглосуточном обмене валюты достаточно большого объема. Так появился валютный рынок Forex, который является самым ликвидным рынком в мире. Его ежедневный оборот измеряется в триллионах долларов.
Первоначально рынок Форекс служил только крупным учреждениям, которые могли совершать здесь обмен иностранных валют. Они использовали такую возможность в основном для операций хеджирования и спекуляций, то есть для заключения сделок с целью получения прибыли за счет разницы курса одной валюты по отношению к другой. Со временем к рынку Форекс присоединились индивидуальные инвесторы.
Таким образом, основными участниками этого рынка сегодня являются:
- Банки
- Брокеры
- Корпорации (экспортеры/импортеры)
- Центробанк США
- Инвестиционные фонды
- Индивидуальные инвесторы
Рынок Forex выступает в качестве поддержки международной системы обмена. Чем больше объем международного обмена, тем выше дневная волатильность и ликвидность той или иной валютной пары. Профессионалы предпочитают торговать основными валютными парами Форекс (евро по отношению к доллару США (EUR / USD) и доллар США по отношению к японскому доллару (USD/JPY)) из-за низких комиссий, а также из-за того, что большая волатильность, преобладающая в них, дает больше возможностей.
Классификация активов по степени их ликвидности
Классификация финансовых активов по степени ликвидности следующая:
- Деньги в законном платежном средстве: монеты и векселя (они самые ликвидные из существующих, поскольку сами по себе являются деньгами, их можно просто обменять на другие товары).
- Деньги в банках: депозиты до востребования, сбережения и срочные вклады.
- Краткосрочный государственный долг: казначейские обязательства.
- Векселя компаний: активы, выпущенные частными компаниями.
- Долгосрочный государственный долг: казначейские обязательства.
- Фиксированный доход: задолженность частных компаний.
- Переменный доход: от акций до производных финансовых инструментов.
Расчет коэффициента ликвидности
Для компании или человека ликвидность – это способность выполнять свои обязательства в краткосрочной перспективе. Наиболее эффективный способ расчета коэффициента ликвидности компании состоит в том, чтобы разделить текущие активы (наиболее ликвидные ресурсы компании) между текущими обязательствами (краткосрочные долги компании). Если результат больше единицы, это означает, что предприятие способно погашать долги с той суммы денег, которая имеется на данный момент в распоряжении; результат меньше единицы, говорит о том, что предприятие не обладает достаточной ликвидностью для погашения своих долговых обязательств.
Пример ликвидности
Чтобы более подробно понять, что такое рыночная ликвидность, давайте рассмотрим это понятие на одном простом примере. Предположим, мы хотим купить стиральную машину. Ее стоимость составляет 500 евро. Самый быстрый и простой ресурс покупки такого товара – наличные деньги, поскольку их принимают в любом магазине. На втором месте находится оплата банковской картой. В большинстве магазинов этот способ расчета также доступен. Поэтому банковская карта по степени своей ликвидности находится на втором месте.
В том случае, когда нет наличных денег или средств на банковской карте, но есть акции на фондовом рынке, чтобы купить стиральную машину сначала нужно войти в рынок и продать имеющиеся акции, а затем пойти в магазин. Поэтому, хотя рынок акций довольно ликвиден, однако он уступает первым двум вариантам.
Если у покупателя, нацеленного на приобретение стиральной машины, нет денежных средств или какого-либо другого типа финансового актива, то ему придется продать основной актив (например, транспортное средство). Чтобы продать его по хорошей цене потребуется гораздо больше времени, и, следовательно, такой актив наименее ликвиден.
